UBS прогнозирует снижение ставки ШНБ до 0,25% в марте

Аналитики UBS ожидают, что в марте Швейцарский национальный банк (ШНБ) примет решение о снижении ключевой ставки на 25 базисных пунктов, осуществив тем самым ее уменьшение до уровня 0,25%.

По мнению специалистов UBS, это снижение будет заключительным в текущем цикле изменений денежно-кредитной политики.

Несмотря на возможность снижения ставки до 0% или перехода в отрицательную зону, такие варианты не рассматриваются как основные. Аналитики акцентируют внимание на том, что даже при ставке в 0,25% некоторые банки все равно будут сталкиваться с негативными процентными ставками для своих резервов, учитывая действующую многоуровневую систему вознаграждения.

Снижение ключевой ставки может повлечь за собой пересмотр дисконтного фактора между верхними и нижними уровнями вознаграждения, установленных ШНБ. UBS предполагает, что в случае дополнительно снижения до нуля, вероятны более значительные изменения в многоуровневой системе. Кроме того, может измениться доступность векселей ШНБ и условия торговли SARON (Швейцарская средняя ставка по денежным средствам на ночь).