Тарифы и торговый дефицит США: куда мы движемся?

В новом анализе, представленном Deutsche Bank, администрация Дональда Трампа была названа "шокирующей" для мировой торговой системы из-за своей политики, не видевшей аналогов с времен Великой депрессии.

Обычная точка зрения утверждает, что введение тарифов усугубляет торговые дисбалансы, однако аналитики Deutsche Bank делают вывод, что в краткосрочной перспективе может произойти иное.

Согласно их данным, текущие обстоятельства, такие как сдержанные меры со стороны других стран и ослабление доллара, могут в определенной степени снизить дефицит. Специалисты отмечают, что тарифы привели к обесцениванию доллара вместо его укрепления, что обычно происходит в таких ситуациях.

Тем не менее, возможные преимущества для торгового баланса могут быть связаны с рядом дорогих экономических последствий. Эксперты подчеркивают, что тарифная политика может привести к росту цен и снижению производственных объемов, что станет очевидным в ближайшие месяцы и может сохраняться в течение длительного времени.

Основные причины устойчивого торгового дефицита заключаются в более широких макроэкономических дисбалансах, указывая на "переоцененный доллар", который вытянут из большого государственного дефицита США и высокой нормы сбережений за рубежом. Важную роль также играет экспортно ориентированная модель роста Китая.

Хотя в отчете рассматривается более устойчивый и менее болезненный путь к сокращению дефицита, существует мнение, что он может оказаться неприемлемым в текущей политической ситуации. С увеличением экономических издержек банк ожидает растущее общественное давление на изменение тарифной политики, поскольку негативные последствия для экономики начнут проявляться более заметно в ближайшие месяцы.