Финансовые рынки Китая переживают рекордный отток капитала

В ноябре Китай столкнулся с значительным оттоком капитала из своих финансовых рынков, что стал самым масштабным случаем в истории страны.

Этот отток связан с возможным повышением тарифов США, что увеличивает риски для второй крупнейшей экономики мира, со ссылкой на данные, опубликованные агентством Bloomberg.
Локальные банки переместили за рубеж $45,7 миллиарда от имени своих клиентов для инвестирования в ценные бумаги, согласно информации, представленной Государственной администрацией по валютным операциям в начале недели. Эта сумма включает как иностранные инвестиции в Китай, так и приобретение зарубежных ценных бумаг местными жителями.
Растущий отток свидетельствует о нарастающем негативном настроении по отношению к Китаю из-за заявлений избранного президента США Дональда Трампа о возможном введении 60-процентных тарифов на продукцию из Китая, что может серьезно навредить торговле между двумя странами. Снижение курса юаня и местных акций, а также значительное различие в процентных ставках между Китаем и США, увеличивают риск дальнейшего оттока капитала.
"Угрозы тарифов со стороны США и различие в процентных ставках, вероятно, будут усиливать давление на отток капитала из Китая", - отметил Кен Чен, главный стратег по валютам Азии в Mizuho Bank. "Превосходство доходности в долларах, скорее всего, создаст негативное давление на азиатские валюты в общем", - добавил он.
С октября китайские акции не показывают роста, поскольку предпринятые властями стимулы не оправдали ожиданий инвесторов. Доходность суверенных облигаций Китая теперь составляет менее половины от доходности казначейских облигаций США. Курс юаня на внутреннем рынке находится около минимума за год, а индекс доллара торгуется недалеко от двухлетних максимумов.
Вследствие этих проблем Китай может продолжать стремиться к возрождению роста и изменениям в настроениях инвесторов для привлечения капитала обратно в местные активы с низкими оценками, пояснил Кен Чен. На важном политическом заседании на прошлой неделе китайское руководство дало сигнал о намерении увеличить государственные расходы и заимствования в 2025 году, а также перенаправить свою политику на сферу потребления с целью стимулирования экономики. Политбюро, возглавляемое Си Цзиньпином, обещало придерживаться "умеренно мягкой" денежно-кредитной политики в 2025 году, что может привести к дальнейшему снижению процентных ставок.
Согласно данным Chinabond, иностранные учреждения сократили свои позиции в китайских государственных облигациях до 2,08 триллиона юаней ($285,5 миллиарда) к прошлому месяцу, достигнув самого низкого уровня с сентября 2023 года. По данным Bloomberg, инвесторы из материкового Китая в ноябре купили ценные бумаги, котирующиеся в Гонконге, на 125 миллиардов гонконгских долларов ($16 миллиардов), что является самым высоким показателем за последние три года.